贝索斯2001年股东信Tags贝索斯股东信作者贝索斯三编辑Rework阅览室整理致股东的一封信·2001致我们的股东：去年7月，亚马逊网站到达了一个重要的节点。在四年一心一意专注于增长，然后不到两年的时间我们投入资源和人员，专注在降低成本上，达到了增长与花费增加的平衡点。我们在7月份大幅度降价，把超过20美元的书在价目表基础上减价30%，就标志着这一变化。在四季度，这一平衡的取得开始带来回报。当时我们大大超过了自己的底线目标，同时我们的业务也重新加速增长。今年一月份，我们再次降价，因为我们提供了一种新的免运费等级，订单价格超过99美元，全年免运费。聚焦于成本改善，使我们能够支撑更低的售价，驱动增长。增长将固定成本分散到更多的销售中，从而降低了单位成本，从而使更多的降价成为可能。客户喜欢这样，对股东也有好处。请期待我们重复这个循环。正如前面我所提到的，我们超出四季度预计营业利润目标，达到了5900万美元，预计净利润为3500万美元。全世界成千上万的亚马逊员工都为实现这一目标而努力工作；他们应该为自己的成就感到骄傲。这一年来的更多亮点如下：·销售额从2000年的27.6亿美元增长到2001年的31.2亿美元，增长了13%；我们在第一季度实现了销售额增长10亿美元，第四季度实现了23%的同比增贝案斯2001年股东信2001年，我们为2500万用户服务，而2000年为2000万，1999年为1400万。·2001年的国际销售额增长了74%，超过四分之一的销售额来自美国以外的地区。英国和德国，我们最大的国际市场，在第四季度中实现了首次预计营业利润盈利。开张仅一年，日本在第四季度就达到了1亿美元的年运行率。·成百上千的小企业和个人通过直接从我们的高流量产品详情页面向我们的用户销售新产品和旧产品来赚钱。这些市场订单在第四季度增长到美国订单的5%，远远超过我们在2000年11月推出Marketplace时的预期。·库存周转(Inventory turn)从2000年的12次增加到2001年的16次。·最重要的是，我们坚持不懈地关注客户，这反映在密歇根大学发布的广受关注的美国客户满意度指数(American customer Satisfaction Index)上，我们连续第二年排行榜上高达84分。我们被告知这是有史以来最高的得分一不仅是对零售商来说，而且是对任何服务公司来说。迷恋客户：我们的承诺在继续截止七月份，亚马逊已经建立起客户体验的两大支柱：选择和便利。七月份，正如我已经讨论过的，我们增加了第三个客户体验支柱：无情地降低价格。不过你应该知道，我们对前两个支柱的承诺一如既往地坚定。现在我们的电子产品商店里有45000多种商品（大约是你在一家大型电子产品商店里能找到的商品的七倍)，我们提供3倍的厨房用品选择（你能找到所有最好的品牌)。我们推出了电脑和杂志订阅商店，并提供了战略合作伙伴的选择，如Target和Circuit City我们通过即时订单更新等功能提高了便利性，如果您要购买同一件商品两次，我们会发出警告（人们很忙一他们忘了已经买过了！）.我们显著提高了用户的自助服务能力。用户现在可以轻松地找到、取消或修改自己的订单。要查找订单，就确保你已登录并被网站识别，然后正常搜索订单中的任何产品。当您进入该产品的详细信息页面时，页面顶部将显示一个指向您的订单的链接。贝案斯2001年股东信我们开发了一个新的功能称为图书预览。用户不仅可以看到一本书的封面，而且还可以看到封底、索引、目录和合理的内页样本的高分辨率图像。在做购买决定之前，他们可以先看一下这本书。在我们的数百万本书中，有超过200000本书有这一功能(仅为比较，一个典型的超级书店大约有100000本)。最后一个例子，我只想指出我们为改善客户的便利性和体验所做的最重要的事情之一，正好提高了可变成本生产率：从根本上消除错误和过失。亚马逊网站成立以来的每一年，我们在消除过失方面都做得越来越好，去年是我们有史以来最好的一年。消除过失的根本原因可以节省我们的资金，也可以节约客户的时间。消费者愿意选择我们是我们最宝贵的资产，我们将用创新和努力来滋养它。投资框架在每一封年度信函（包括本函）中，我们都会附上1997年给股东们的原始信函副本，以此来帮助股东们确定亚马逊是否是他们想要投资的企业，并帮助我们判断自己是否忠于最初的目标和价值观。我想是的。在1997年的信中，我们写道，“当被迫在优化我们的GAAP会计的表现和最大化未来现金流的现值之间进行选择时，我们将选择现金流。”为什么要关注现金流？因为股票是公司未来现金流的一部分，因此，现金流比任何其他单一变量似乎都能更好地解释公司的长期股价。如果你能确切地知道两件事一一一家公司未来的现金流和它未来发行的股票数量你就会对该公司股票今天的公允价值有一个很好的了解。（你还需要知道适当的贴现率，但是如果你知道未来的现金流，那么你也很容易知道应该使用哪种贴现率。)这并不容易，但你可以通过检查一家公司过去的业绩，并通过查看该公司模型中的杠杆和可伸缩性等因素，对未来的现金流做出明智的预测。估计未来发行在外的股票数量需要您预测几个指标，例如授予员工的期权或其它潜在的资本交易。最终，你对每贝案斯2001年股东信