2024年08月14日太平洋证券行业周报看好/维持PACIFIC SECURITIES行业研究汽车汽车车路云：从招标到中标报告摘要4资源交易服务平台招标公告，百度与四维图新旗下世纪高通联合中标北京高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备-1标段，中太平洋证券股份有限公司证券研究报告标金颜为2.5亿元。主要建设内容包括新建边娘计算节旅E0759台，毫米波需达1888台，正向低时延摄像机2617台，反向低时延摄像机2368子行业评级台，低时延鱼眼摄像机2036台，多合一补光灯4642台，一级补光标准频闪灯4642台，智能终端1271台。交货期：合同签订后30日历天设备到货，180日历天完成最终验收工作。四维图新此次中标项目将围绕通州区175平方公里范国，针对580个路口部署智能化路侧系统，包括智能化感■推荐公司及评级知、传输、边缘计算，信号采集、智能终端等系统部署，并通过车路云一体化云控平台、自动驾驶车辆监管平台等前端可视化系统进行展示。另外，标段2主要建设内容包括边缘计算节点MEC703台，毫米波雷达1907台，正向低时延摄像机2523台，反向低时延摄像机2301台，低时延鱼眼摄像机2020台，多合一补光灯4501台，一级补光标准频闪灯相关研究报告4501台，智能终端1224台、前端接收服务器24台，图片分离服务器6台，图片存储服务器10台，集指A1服务器2台，流处理服务器4台、核心交换机3台、数据交换6套、安全隔离与信息交换系统8套、视频交换2套、视频审计系统2台、探针2台、诗求服务6套、防火墙4台、入侵证券分析师：刘虹辰电话：010-88321818防御系统2台、可信边界安全网关2台、交换机2台、过车及执法数据转E-MAIL:I iuhc@tpyzq.com发设备10台等。预算金颜：约2.67亿元。中信科智联科技（北京）有限公分析师登记编号：S1190524010002司中标标段2，中标价2.61亿元。万集科枝为2标段的第二中标候选人。中科创达旗下全资子公司北京创思远达科技为2标段中标候选单位。车路云：从招标到中标。今年1月，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》。今年5请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标月，北京公布了总投资达99亿元的车路云一体化新基建项目，覆盖全市90%以上红绿灯路口，约6050个，涉及全市13个区域，总面积达2324平方公里。北京作为首批国家级“车路云一体化”试点城市之一，率先全面启动大规模车路云一体化应用。随后，武汉“车路云”一体化重大示范项目总投资高达170亿元。长春宣布启动车路云一体化建设，计划未来三年投入127亿元。各地车路云一体化项目开启招标。近期，各地项目中标将先后发布。投资建议：车路云：从招标到中标。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台，从招标到中标。Robotaxi遥上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。8月开启新一轮车型周期，聚焦单为+比亚边，鸿蒙智行双9旗舰高端拼图，华为ADS3.0首发享界S9。比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。我们维持汽车行业“看好”评级。重点公司：(1)华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。(2)加力支持以旧换新最受益：比亚迪。(3)智能汽车：拓普集团、德赛西威、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。(4)重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、潍柴动力、宇通客车。风险提示：汽车销量不及预期：刺激拉动作用不及预期：汽车出口不及预期：主机厂价格战加剧超出预期：原材料大幅波动超出预期。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P3目录.5(一）本周汽车行业动态速览58二、本周市场表现回顾…(二)汽车二级子行业表现12(三)当前板块估值处于低位(四)汽车行业个股表现…三、行业动态…15.15(仁)本周行业新闻16(三)近期部分补贴政策16四、近期上市公司重要公告回质五、风险提示….18请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标图表目录图表1：2024年1-7月新能源汽车销量及渗透率（单位：辆/%）..…7图表2：2024年7月部分公司销量及新能源占比（单位：辆）....10图表4：24年初至今指数涨跌幅……11图表5：本周各类指数行情统计……12图表6：本周各类指数行情统计131415图表9：近期上市公司重要公告回顾.：17请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标周观点更新(一)本周汽车行业动态速览近日，根据北京市公共资源交易服务平台招标公告，百度与四维图新旗下世纪高通联合中标北京高级别自动驾歌示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备-1标段，中标金额为2.5亿元。主要建设内容包括新建边缘计算节点MEC759台，毫米波雷达1888台，正向低时延摄像机2617台，反向低时延摄像机2368台，低时延鱼眼摄像机2036台，多合一补光灯4642台，一级补光标准频闪灯4642台，智能终端1271台。交货期：合同签订后30日历天设备到货，180日历天完成最终验收工作。此次中标项目是北京车路云一体化新基建项目的重要组成部分，将面向高级别自动驾歌，以服务智能网联车辆为基础，兼顾交管、交通等智慧城市功能。项目将围绕通州区175平方公里范围，针对580个路口部署智能化路侧系统，包括智能化感知、传输、边缘计算，信号采集、智能终端等系统部署，并通过车路云一体化云控平台、自动驾歌车辆监管平台等前端可视化系统进行展示。项目建设完成后，可支持智能网联路侧单元操作系统功能，实现全量感知，支撑多源数据的融合感知，捉升道路监测与预警能力，同时还可支撑智能运维、精细化信控、功能服务、自动驾歌监管等综合功能，以此提高车路云一体化协同能力，为自动驾驶提供安全保障。另外，标段2主要建设内容包括边缘计算节点MEC703台，毫米波雷达1907台，正向低时延摄像机2523台，反向低时延摄像机2301台，低时延鱼眼摄像机2020台，多合一补光灯4501台，一级补光标准频闪灯4501台，智能终端1224台、前端接收服务器24台，图片分离服务器6台，图片存储服务器10台，集指A|服务器2台，流处理服务器4台、核心交换机3台、数据交换6套、安全隔离与信息交换系统8套、视频交换2套、视频审计系统2台、探针2台、请求服务6套、防火墙4台、入侵防御系统2台、可信边界安全网关2台、交换机2台、过车及执法数据转发设备10台等。预算金额：约2.67亿元。中信科智联科技（北京）有限公司中标标段2，中标价2.61亿元。今年1月，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》，围绕建设智能化路侧基础设施、提升车载终端装配率、开展规模化示范应用等9个方面，开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点。6月份，工业和信息化部联合三部门再次发布，我国首批确定由9个汽车生产企业和9个使用主体组成的联合体，将在北京、上海、广州等7个城市展开智能网联汽车准入和上路通行试点，请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标试点产品涵盖乘用车、客车以及货车三大类。政策持续发力，各地车路云一体化建设提速。今年5月，北京公布了总投资达99亿元的车路云一体化新基建项目，覆盖全市90%以上红绿灯路口，约6050个，涉及全市13个区域，总面积达2324平方公里。北京作为首批国家级“车路云一体化”试点城市之一，率先全面启动大规模车路云一体化应用，通过城市交通系统的智能化、网联化升级，为其他城市提供可借鉴的模式，推动我国交通体系数字化转型的进程。既北京市投入近百亿元投资建设“车路云一体化”项目。之后武汉市宣布，本市的“车路云一体化”重大示范项目已获批。与此同时，深圳、杭州、福州、鄂尔多斯等地也在陆续推进“车路云一体化”建设与规划工作，相关项目相继获得审批；天津、长春、沈阳、芜湖、琼海等城市也陆续宣布“车路云”项目开启招标。据统计，全国已有20个省份发布了自动驾歌相关政策法规，共建设了17个国家级智能网联汽车测试区、16个“双智"试点城市，开放测试道路32000多公里。随着智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的开展，四维图新基于车端智能应用、路侧融合感知计算、云端高精度地图综合服务云平台、数据合规平台、交通管理应用等核心能力，打造车路云一体化解决方案，为“车路云一体化”规模化应用提供有力支撑。在车端，基于NIiCr汽车智能化一体解决方案，通过感知设备实现车位级导航、交通要素感知的人机共驾场景：在路端，联合生态伙伴捉供搭载交通要素识别算法的应用产品，实现道路变化快速更新，以及车端信息的传输发布：在云端地图方面，提供高精度地图采集、制作、快速审图、众源更新及数据合规等能力，在云端管理方面，捉供智能网联运营监管平台和仿真测试服务平台。鸿朦智行享界S9发布，搭载华为DS3.0智驾系统。8月6日，华为与北汽合作的智慧旗舰轿车享界S9正式发布，首发HUAWEI ADS3.O,全场景全天候贯通。率先应用端到端类人智驾，升级GOD感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。首发路面自适应AEB、首发eAES自动紧急避让，首发车位到车位，实现全场景贯通，鸿蒙智行家族智驾总里程4.6亿公里。对标5/6/E,重塑行政豪华。享界S9主要竞品为以宝马5系、奥迪6、奔驰E级为代表的高端豪华轿车。全系标配100kh华为800V巨鲸电池。享界S9定价超预期低于预售价，享界S9Ma×售价39.98万元；享界S9U1tra售价44.98万元。比亚边7月断能源市场销量保持清绝对领先地位。7月销量34.23万辆，今年1-7月比亚迪新车销量累计达195.55万辆，同比增长28.83%。在插混市场的良好表现是比亚迪销量增长的重要推动力。比亚迪插电混动产品以同比增长76.42%、环比增长8.08%的表现，首次将在公司单月请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标总销量的比重捉升至六成以上，达61.85%。同时，比亚迪还在不断强化在插混市场的竞争力。继连续推出搭载第五代DM技术的秦LDMi、海豹O6DMi、宋LDMi及新款宋PLUS DM-i之7月国内新能源车销量下行但零售渗透率达新高。7月全国乘用车市场零售172万柄，同比下降2.8%，环比下降2.6%：1-7月累计零售1155.6万辆，同比增长2.3%。其中，7月新能源车市场零售87.8万辆，同比增长36.9%，环比增长2.8%：1-7月累计零售498.8万辆，同比增长33.7%。7月国内新能源车零售渗透率达到51.1%，首次超过50%图表1：2024年1-7月新能源汽车销量及渗透率（单位：柄/%）120000060.00100000051.1050.0048.4043.7047.0080000041.6040.0035.8060000032.8030.0040000020.0020000010.000.002024-012024-022024-032024-042024-052024-062024-07■新能源汽车：销量：当月值·国内零售渗透率：新能源汽车：当月值赛力斯7月销量为4.68万辆，同比增长288.64%。其中新能源汽车销量达到4.22万辆，同比大涨508.25%。作为赛力斯与华为联合设计、联合营销的融合品牌，A1T0问界在7月29日迎来第40万辆新车下线，仅用了28个月变实现了这一业绩。从具体车型来看，问界M9已实现7万辆的交付量，累计大定超11万辆，稳坐50万以上车型销量第一；问界M7累计交付已突破20万辆大关，新车型问界M7U川tra上市仅50天，累计交付已突破3万辆，刷新了新势力车型交付速度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标8的新纪录。6、7月，北汽蓝谷的销量分别达到了9574辆和10,981辆，出现了明显的增长势头，未来将依托享界S9的市场表现。图表2：2024年7月部分公司销量及新能源占比（单位：辆）7月同比环比7月新能源销量同比新能源占比2024年累计同比比亚迪342,38330.60%0.21%342.38330.60%100.00%1.955.36628.83%长安汽车-17.86%-24.17%45,41814.94%26.62%1504,6825.71%吉利汽车150.78212.76%9.21%59.05157.74%39.16%1,106,51236.33%长城汽车91,285-16.32%-6.93%24,145-16.51%26.45%650,9543.60%理想汽车51,00049.41%6.75%51.00049.41%100.00%239.98138.52%赛力斯46,788288.64%-4.84%42.176508.25%90.14%282,588171.19%零跑汽车22.09354.12%9.83%22.09354.120%100.00%108,78984.90%蔚来汽车20,4980.18%-3.35%20.4980.18%100.00%107,92443.85%小鹏汽车11,1451.24%4.47%11,1451.249%100.00%63,17320.46%北汽蓝谷10,981226.91%14.70%10,981226.91%100.00%38,9921.15%理想汽车7月交付新车5.1万辆，创月交付量的历史新高，零跑汽车和蔚来汽车也在7月完成超过两万辆的交付量。“端到端”大模型智驾领域的“战役”悄然打响。在享界S9的发布会上，华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布，HUAWEI ADS3.O高阶智能驾驶系统率先应用端到端类人智驾，将华为的智驾带入一个新阶段。与此同时，小鹏汽车已实现端到端大模型量产：蔚来发布智能驾歌技术架构NADAr ch2.O,在算法层升级为引入世界模型的端到端架构，将于今年下半年分阶段推送上车：理想汽车发布了基于端到端模型、LM视觉语言模型和世界模型的全新自动驾歌技术架构，同时也开启新架构的“早鸟计划”。(二)核心观点百度+四维国新中标北京车路云一体化项目。近日，根据北京市公共资源交易服务平台招标公告，百度与四维图新旗下世纪高通联合中标北京高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目路侧智能感知设备-1标段，中标金颜为2.5亿元。主要建设内容包括新建边嫌计算节点ME0759台，毫米波雷达1888台，正向低时延摄像机2617台，反向低时延摄像机2368台，低时延鱼眼摄像机2036台，多合一补光灯4642台，一级补光标准频闪灯4642台，智能终端1271台。交货期：合请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标同签订后30日历天设备到货，180日历天完成最终验收工作。四维图新此次中标项目将围绕通州区175平方公里范围，针对580个路口部署智能化路侧系统，包括智能化感知、传输、边缘计算，信号采集、智能终端等系统部署，并通过车路云一体化云控平台、自动驾歌车柄监管平台等前端可视化系统进行展示。另外，标段2主要建设内容包括边缘计算节点MEC703台，毫米波雷达1907台，正向低时延摄像机2523台，反向低时延摄像机2301台，低时延鱼眼摄像机2020台，多合一补光灯4501台，一级补光标准频闪灯4501台，智能终端1224台、前端接收服务器24台，图片分离服务器6台，图片存储服务器10台，集指A|服务器2台，流处理服务器4台、核心交换机3台、数据交换6套、安全隔离与信息交换系统8套、视频交换2套、视频审计系统2台、探针2台、请求服务6套、防火墙4台、入侵防御系统2台、可信边界安全网关2台、交换机2台、过车及执法数据转发设备10台等。预算金额：约2.67亿元。中信科智联科枝（北京）有限公司中标标段2，中标价2.61亿元。万集科技为2标段的第二中标候选人。中科创达旗下全责子公司北京创思远达科枝为2标段中标候选单位。车路云：从招标到中标。今年1月，工业和信息化部等五部门联合印发《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点的通知》。今年5月，北京公布了总投资达99亿元的车路云一体化新基建项目，覆盖全市90%以上红绿灯路口，约6050个，涉及全市13个区域，总面积达2324平方公里。北京作为首批国家级“车路云一体化”试点城市之一，率先全面启动大规模车路云一体化应用。随后，武汉“车路云”一体化重大示范项目总投资高达170亿元。长春宣布启动车路云一体化建设，计划未来三年投入127亿元。各地车路云一体化项目开启招标。近期，各地项目中标将先后发布。投资建议：8月开启断一轮车型周期。车路云：从招标到中标，Robotaxi遇上快跑的车路云。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台，从招标到中标。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。聚焦华为+比亚迪，鸿蒙智行双9旗舰高端拼图，华为ADS3.0首发享界S9。比亚迪正凭借DM5.0的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。我们雏持汽车行业“看好”评级。重点公司：()华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。(2)加力支持以旧换新最受益：比亚迪。(3)智能汽车：拓普集团、德赛西威、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P10(4)重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、濉柴动力、宇通客车。二、本周市场表现回顾(一)板块表现(2024.8.5-2024.8.11)本周上证综指下跌1.48%，创业板指下跌2.60%，沪深300指数下跌1.56%。中证1000指数下跌2.23%。申万汽车行业指数下跌3.23%，跑输上证综指1.81pct,跑输创业板指0.69pct,跑输沪深300指数1.82pct,跑输中证1000指数0.73pct。下跌8.68pct。图表3：本周各类指数行情统计指数名称年初至今涨珠周相对涨-3.23%-8.68%上证综指-1.48%-3.79%-1.75pct-4.89%创业板指-2.60%-15.64%-0.63pct6.95%沪深300-1.56%-2.90%-1.67pct-5.78%中证1000-2.23%-20.12%-1.00pct11.44%自24年初截至2024年8月11日，申万汽车指数累计增长-7.68%，成指、上证指数、中证1000的超额收益为3.04，-4.30%、12.00%，整体表现较优。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P11图表4：24年初至今指数涨跌幅10%5%5%20%-25%30%2024/012024/042024/07深证横向来看，近1周，汽车行业指数涨跌幅在申万31个行业指数中排名第27，本周(8.58.12)表现弱于市场平均水平。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P12图表5：本周各类指数行情统计4%3%2%1%0%2%3%4%6%iFinD.太平详证整理(二)汽车二级子行业表现申万汽车子行业本周表现来看，摩托车及其他本周表现优于其他板块，上涨幅度为-1.54%。汽车零部件、乘用车、商用车、汽车服务涨幅分别为：-2.60%/-3.54%/-5.85%/-8.26%。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P13图表6：本周各类指数行情统计5%6%9%资科来源：iFinD,,太平洋证泰整理(三)当前板块估值处于低位从估值来看，截至2024年8月11日，申万汽车行业估值PE(TTM别除负值)为18.09倍，低于近年初至今来中位数水平20.75倍，整体处于低位。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P14图表7：本周各类指数行情统计4035252010502019/02/012020/02/012021/02/012022/02/012023/02/012024/02/01一市盈率PE(TTM,别除负值)汽车（中万）一市盈率PE(TTM,中位数)汽车（中万(四)汽车行业个股表现从涨跌幅情况来看，本周山子股份、北巴传蝶、濉柴重机涨幅居前，涨幅分别为63.95%/61.06%/38.54%:长安汽车、福耀玻璃、潍柴动力跌幅较大，跌幅分别为-9.32%/-8.27%/-7.36%。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远太平洋证券行业周报PACIFIC SECURITIES车路云：从招标到中标P15图表8：本周(240805-240811)各类指数行情统计周涨幅前十周跌幅前十周涨跌幅股票名称周涨跌幅金固股份20.19%-31.33%航天科技13.62%北汽蓝谷-17.74%九号公司-WD11.96%江铃汽车-16.85%春风动力8.86%兴民智通-16.37%福耀玻璃4.87%海马汽车-16.28%华培动力4.49%安凯客车-14.89%S佳通4.10%动力新科-14.38%汉马科技3.59%浩物股份-12.88%爱玛科技3.29%华安鑫创-12.76%玲珑轮胎2.52%超捷股份-12.23%三、行业动态(一)近期政策法规三部门：研究完善电动汽车充电分时电价政策探素放电价格机制8月6日，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案(2024一2027年)》提出，加强电动汽车与电网融合互动。充分利用电动汽车储能资源，全面推广智能有序充电。支持开展车、桩、站、网融合互动探索，研究完善电动汽车充电分时电价政策，探索放电价格机制，推动电动汽车参与电力系统互动。上海：探素自动驾驶技术在出粗汽车领城的应用8月8日，上海市政府印发《上海市交通领域大规模设施设备更新专项工作方案(2024-2027年)》。加快出租汽车电动化替代的步伐，推动出租汽车行业的绿色转型，新增或更新的巡游出租汽车原则上全部使用新能源车型，年均更新出租汽车2800辆左右。在具备条件的部分区域，积极试点智能网联出租汽车，探索自动驾驶技术在出租汽车领域的应用，捉升出租汽车的安全性和舒适性，提供更加便捷、智能的出行体验。请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远